Nueva fórmula jubilatoria: cuál sería el impacto fiscal de la reforma previsional que Milei vetará

Javier Milei anticipó que vetará la nueva fórmula de ajuste jubilatorio que sancionó el Congreso. “La medida demagógica que tomó el Senado ayer implica un aumento de la deuda de US$370.000 millones. Estas cuentas se hacen a perpetuidad”, afirmó el mandatario en una serie de entrevistas que dio este viernes. Además, calculó que representa un incremento del costo equivalente al 1,2% del Producto Bruto Interno (PBI).

Sin embargo, un estudio de la Oficina de Presupuesto del Congreso (OPC) estimó que el costo fiscal de la medida es menor. De acuerdo con ese trabajo, el impacto fiscal adicional para 2024 de la nueva fórmula sería de 0,44% del PBI, suponiendo que el Gobierno continúa otorgando bonos de $70.000 hasta fin de año y que eso luego se reemplaza por el suplemento alimentario que se prevé en el artículo 4°.

En cambio, si el Ejecutivo dejara de pagar los bonos entre agosto y diciembre, el costo incremental (es decir, la diferencia entre la propuesta del Gobierno y lo que aprobó el Congreso) sería de 0,74%.

Para 2025, la OPC proyectó que si los bonos continuaran, el impacto fiscal se encontraría entre 0,69% y 0,80% del PIB. Por el contrario, si el Gobierno decidiera dejar de pagar los complementos a partir de agosto, el costo extra de la nueva fórmula estaría entre 1,14% y 1,25% del PBI del próximo año.

Quizá tomando ese último escenario, que implica eliminar los bonos a los jubilados que cobran la mínima durante 2025, fue que el Presidente presentó una estimación más alta. “¿Cuál es el verdadero costo fiscal? Dicen que es 0,4% del PBI, lo cual es falso. En realidad, esto cuesta 1,2% del PBI”, sostuvo en diálogo con Radio Rivadavia.

Cuánto costará la reforma jubilatoria

Sin embargo, es más difícil llegar al número que el mandatario calculó como costo total. Teniendo en cuenta las estimaciones de PBI que usó el trabajo de la OPC para 2024 y 2025, los escenarios posibles y los costos calculados por ese mismo informe, la erogación total está lejos de la cifra que dio Milei. “La jodita populista -de anoche- le cuesta a los argentinos US$370.000 millones, eso es un disparate”, afirmó.

De acuerdo con la OPC, el costo total de la nueva fórmula jubilatoria en 2024 sería de 8,05% del PBI, es decir, unos US$46.500 millones (al tipo de cambio oficial mayorista actual, de $948,50). La diferencia entre ese valor y el que surge de no aplicar los cambios que aprobó el Congreso se mueve entre los US$2500 millones y los US$4300 millones. Todos esos números, en realidad, son en pesos, por lo que serían todavía menores si el tipo de cambio oficial sube.

Para 2025, en tanto, tomando el PBI en moneda local previsto por la OPC y convirtiéndolo a un dólar de $1400 -similar al proyectado por los privados para julio del año que viene-, los costos también quedan lejos de la estimación presidencial.

Con la reforma, el gasto previsional tendría un peso máximo de 8,48% sobre el PBI del año que viene, según la OPC. Esto equivaldría a algo más de US$54.000 millones. Sin embargo, el costo incremental (la diferencia entre lo que proponía el Gobierno y lo que aprobó el Congreso) estaría entre US$4400 millones y US$8000 millones, según el escenario que se tome (entre ellos, es clave la continuidad o no de los bonos).

TN